[클릭 e종목]"삼성전자, 반도체 업종 최선호주…목표주가 상향"

KB증권은 31일 삼성전자 를 반도체 업종 최선호주로 제시하며 목표주가를 8만2000원으로 상향했다.

김동원 KB증권 연구원은 "목표주가 상향은 2분기부터 메모리 상승 사이클 진입에 따른 수급 개선과 가격 상승을 반영해 2025년과 2026년 영업이익을 기존 대비 각각 10.4%, 11.5% 상향한 35조1000억원, 48조1000억원으로 상향 조정했기 때문"이라고 설명했다.

그러면서 "3월 말부터 고객사의 재고조정이 일단락됨에 따라 2분기부터 메모리 신규 구매 수요는 큰 폭으로 증가할 전망"이라고 내다봤다.

최근 D램, 낸드 공급이 고객사 요청 주문량의 절반에도 못 미침에 따라 공급이 수요 회복 속도를 크게 하회하며 고객사들의 러시 오더(긴급 주문)가 증가하고 있다. 이에 따라 삼성전자는 4월부터 D램, 낸드 가격의 인상을 추진할 것으로 예상된다.

김 연구원은 삼성전자 1분기 영업이익은 5조2000억원으로 시장 컨센서스에 부합하며 1분기 실적을 저점으로 4분기까지 실적 증가세가 이어질 것으로 전망했다. 특히 DS (반도체) 영업이익은 1분기 5000억원, 2분기 2조8000억원, 3분기 6조3000억원, 4분기 8조1000억원으로 큰 폭의 개선 추세를 내다봤다.

김 연구원은 "2025년 2분기부터 D램, 낸드 수요가 공급을 상회하며 하반기에도 범용 메모리 수급 개선 추세가 지속될 전망"이라면서 "▲ 2025~2026년 D램, 낸드 수요 증가율(15%)이 생산 증가율 (10%)를 상회하고 ▲고객사의 재고조정 종료로 3월 말부터 정상 재고 (6~7주)에 진입했으며 ▲ 올 하반기 엔비디아 HBM3E 12단 공급 가능성 확대로 D램 제품의 믹스 개선과 공급 축소가 예상되기 때문"이라고 분석했다.

이어 "특히 올 하반기 출시 예정인 아이폰17은 애플 인텔리전스 구동을 위해 메모리 용량 확대 (8GB → 12GB)가 불가피해 향후 모바일 D램 수요의 촉매로 작용할 전망"이라고 설명했다.

이승진 기자 promotion2@asiae.co.kr