[클릭 e종목]"GS리테일, '리오프닝' 편의점 수혜 예상…디지털 부문 적자는 계속"

[아시아경제 이정윤 기자] 이베스트투자증권은 21일 GS리테일 에 대해 리오프닝으로 인해 편의점 부분은 수혜를 받을 것으로 판단하면서도 성장 동력 확보를 위한 투자는 지켜볼 필요가 있다며 투자의견 매수와 목표주가 3만5000원을 유지했다.

GS리테일의 올해 1분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 21.8% 증가한 2조5582억원, 영업이익은 56.3% 늘어난 586억원으로 예상됐다. 오린아 이베스트투자증권 연구원은 "올해 1분기 편의점 기존점 신장률은 1% 수준을 예상하는데 연간 계획에 부합하는 수준의 신규 출점에도 매출 견인을 위한 프로모션이 지속되고 있어 편의점 부분 이익 성장 폭은 다소 제한적이었을 것으로 판단한다"고 설명했다.

아울러 홈쇼핑의 경우 렌탈 상품 비중을 줄이는 등 수익성 제고를 진행하고 있지만 송출 수수료 인상과 리오프닝 영향으로 인한 불리한 영업환경이 지속될 것으로 보인다. 때문에 올해 1분기 홈쇼핑 부분 영업이익은 4.6% 감소한 355억원으로 추정됐다. 반면 리오프닝으로 인해 호텔 부문의 투숙률 개선이 이뤄질 것으로 분석된다.

다만 GS리테일은 미래 성장동력을 마련하고 온라인 부문 강화를 위한 투자를 지속하고 있는데 디지털 부문의 적자는 올해도 이어질 것으로 전망됐다. 지난해 연간 디지털 부문 적자는 약 700억원 수준을 기록했는데 이베스트투자증권은 올해 800~900억원 수준의 적자를 기록할 것으로 내다봤다. 오 연구원은 "올해 리오프닝으로 온라인보다 오프라인 채널의 강세가 예상되며, 배송 경쟁 심화에 따른 물류비 부담이 있다"라면서 "규모 확대를 위한 프로모션 지속 등으로 적자 개선에 불리한 상황이 이어질 것으로 보인다"라고 했다.

이정윤 기자 leejuyoo@asiae.co.kr