[클릭 e종목] "LG화학, 어려울 때일수록 드러나는 진가"

[아시아경제 권재희 기자] 키움증권은 7일 LG화학 에 대해 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 85만원을 제시했다.

키움증권은 LG화학의 올 1분기 실적에 대해 영업이익 8406억원을 달성하며 전 분기대비 12.3% 증가할 것으로 전망했다. 이는 시장 기대치를 상회하는 수준이다. 유가 및 메탈가격 급등 등 실적에 부정적인 요인 발생에도 불구하고 그동안 지속했던 사업 포트폴리오 개선 효과인 것으로 풀이된다.

사업부문별로는 석유화학부문의 영업이익은 5741억원으로 전분기 대비 16.3% 감소할 전망이다. 유가 급등으로 인한 원재료 가격 상승, 나프타분해시설(NCC)와 폴리올레핀(PO)의 수익성 악화로 크래커 가동률이 감축됐기 때문이다. 또한 세계 시정 점유율이 큰 고부가합성수지(ABS), 니트릴부타디엔라텍스(NBL)의 스프레드가 축소됐다. 다만 전분기 정기보수에 따른 기회비용 제거, 가성소다 등의 실적 호조로 10% 이상의 영업이익률을 기록하며 타 경쟁사 대비 압도적인 실적이 예상된다.

첨단소재부문 영업이익은 876억원으로 전분기대비 큰 폭의 실적 개선이 전망된다.

LG화학은 태양광 시장에 대응하기 위해 POE 생산능력을 확대하고 있다. 10만t을 추가 증설해 2023~2024년 총 38만t의 POE 생산능력(세계 2위)을 확보할 계획이다.

이동욱 키움증권 연구원은 "최근 POE의 가격 및 수익성을 고려해 봤을 때 LG화학은 POE 부문에서만 연 3000억원 이상의 영업이익을 기록할 것"이라며 "경쟁사 대비 차별화된 실적을 지속하고 있는 것으로 판단된다"고 분석했다.

권재희 기자 jayful@asiae.co.kr