[클릭 e 종목] 하이트진로 '1분기' 목 넘김이 부드러웠다

[아시아경제 황준호 기자] 대신증권은 5일 하이트진로의 가격 인상 효과와 맥주 판매 성장 성장에 대한 기대감을 피력하며 목표주가를 4만9000원으로 유지했다.

대신증권은 지난달 말 국산 맥주 가격 인상에 따른 가수요 발생 영향으로 이달 출고량 감소를 예상했다. 다만 가격 인상 효과에 따른 수익 증대와 지난해 1분기 대비 2분기 맥주 시장 역신장 폭이 확대됐다는 점에서 5~6월 국산 맥주 매출액은 두 자리수 성장세가 이어질 것으로 봤다.

지난 1분기 실적도 기대치를 넘어설 것으로 예상했다. 대신증권은 올해 1분기 하이트진로의 영업이익의 경우 570억원을 기록할 것으로 추정했다. 이는 이전 대신증권의 추정 영업이익 542억원, 컨센서스 540억원을 넘어서는 수치다.

같은 기간 맥주 부문의 경우 시장 수요 감소에 따라 수입 맥주 매출액이 15% 줄어들 전망이나, 국산 맥주 매출액이 11% 성장하면서 전체 맥주 매출액은 8% 늘어날 것으로 예상했다. 소주 부문의 경우 지난해 1분기 출고량 급증에 따라 215% 성장한 기타 제재주 수출 매출액은 기저 부담이 커지면서 지난해 보다 16% 정도 매출액이 줄어들 것으로 관측됐다. 다만 전체 내수 소주의 매출액이 9% 늘어나며 전체 소주 매출액은 7% 늘어날 것으로 봤다.

한유정 대신증권 연구원은 "맥주 공장 가동률은 74%, 소주 공장 가동률은 87%로 추정돼 매출 총이익률은 전년 대비 0.6%p 개선될 것으로 예상된다"며 "지난해 1분기 대손충당금 31억원 환입 영향에도 마케팅비의 매출액 대비 비율이 전년 수준으로 유지된 것으로 추정해 영업이익률은 전년 대비 0.1%p 정도 늘어날 것으로 본다"고 진단했다.

황준호 기자 rephwang@asiae.co.kr