"테이퍼링 연기 불확실성 ↑..美 선진국 시장 안전"

미국 하이일드 채권·주식·전환사채 투자 '알리안츠 인컴앤그로스 펀드' 출시
정은수 알리안츠GI대표 "저성장·저금리 시대..연8% 수익률 얻어"

[아시아경제 진희정 기자] "미 연준(Fed)이 예상을 깨고 양적완화(QE3) 기조를 현행대로 유지키로 해 한 시름 났지만 언제가 해야 할 일이기에 오히려 새로운 불확실성이 생겼다. 이럴 때일 수록 신흥국 보다는 미국 등의 선진국 시장이 안전하다."정은수 알리안츠글로벌인베스터스자산운용 대표는 23일 미국 하이일드 채권과 주식, 전환사채에 투자하는 '알리안츠 인컴앤그로스 펀드'를 출시하며 이같이 밝혔다. 정 대표는 "미국의 출구전략은 언젠가는 진행될 수 밖에 없다는 점을 생각할 때, 국내 투자자들의 투자 포트폴리오도 전면적인 재조정이 필요한 시기"라며 "버냉키 발언 이 후 글로벌 자금 흐름도 신흥국시장을 떠나 선진국시장으로 흘러 드는 흐름이 뚜렷해지고 있다"고 말했다.

▲알리안츠GI자산운용은 23일 미국 하이일드 채권과 주식, 전환사채에 투자하는 '알리안츠 인컴앤그로스 펀드'를 출시했다.

그동안 국내 운용사에서 인컴펀드 출시는 많았으나 여기에 성장성을 더 한 것은 알리안츠GI자산운용이 처음이다. '알리안츠 인컴앤그로스 펀드'는 미국 하이일드 채권, 주식, 전환사채의 자산별 비중을 3분의1씩 일정하게 유지한다. 주식은 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500의 상위 50개 종목에 투자한다. 커버드 콜 전략으로 주가가 단기 급등하면 전체 펀드 수익률의 상승이 제한될 수 있지만, 주가가 완만히 오르거나 횡보할 경우 콜 옵션 매도를 통해 추가수익을 내거나 손실의 일부를 상쇄할 수 있다. 전환사채는 주식과 채권의 성격을 모두 갖고 있어 시장상황에 따라 탄력적 대응이 가능하다. 또 미국 하이일드 채권에 투자해 충분한 분산 효과를 기대해 볼 수 있다.

강영선 마케팅 상무는 "각 전략별로 동일 가중으로 편입함으로써 개별 섹터 위험의 최소화를 추구하고 있으며, 다양한 섹터에 투자함으로써 분산 투자 효과를 향유할 수 있도록 설계됐다"며 "특히 3가지 전략을 통해 인컴(Income)뿐만 아니라 그로스(Growth)로 보다 낮은 변동성으로 안정적인 수익을 추구한다"고 설명했다. 이 상품은 'Allianz Income and Growth Fund'에 투자하는 재간접 펀드로 운용은 미국 알리안츠GI 미국에서 운용하게 된다. 덕 호야시스(Doug Forsyth) 알리안츠GI U.S 책임 펀드매니저는 "현재 미국 기업들의 펀더멘털은 견조한 모습을 보이고 있으며, 레버리지 비율과 이자보상비율 등 기업 재무제표는 예상보다 좋은 모습을 나타내고 있다"며 "향후 미국 경기는 완만한 성장세를 보일 것으로 전환사채 투자는 중요한 투자 수단이 될 것으로 전망하고 있다"고 말했다.

국내보다 앞서 지난 3월에 홍콩에서 출시한 이 펀드는 8월말까지 2조원 정도 팔린 것으로 알려졌다.

정 대표는 "저성장 저금리 상황이 상당히 오랫동안 지속될 수 있기 때문에 국내 투자보다 시야를 넓혀 해외 시장에 적극적인 투자가 필요하다"며 "베이비부머 세대 입장에서는 예금 금리보다 높은 연 8%내외의 수익률을 올릴 수 있어 새로운 투자 대안이 될 수 있을 것"으로 내다봤다.

진희정 기자 hj_jin@asiae.co.kr