고수익에 목말랐다…亞정크본드 시장 초호황

[아시아경제 지연진 기자]올해 아시아 지역의 정크본드 발행이 사상 최대를 기록했다. 고수익에 목마른 글로벌 투자자들이 아시아 지역으로 몰린 덕분이다.

영국의 파이낸셜타임스는 14일(현지시간) 금융정보업체 딜로직의 자료를 인용, 올해 아시아 지역에서 투기등급 기업이 발행하는 회사채인 이른바 ‘정크본드’ 발행 규모가 181억 달러를 기록했다고 전했다. 이는 지난 2010년 한 해 동안 조달한 162억 달러를 이미 넘어선 금액이다. 올해 들어 아시아 지역에서 정크본드를 통해 조달한 자금 규모는 지난해 같은 기간 보다 3배 이상 늘었다. 일본을 제외한 아시아 시장에서 발행된 정크본드는 총 채권시장의 3분의 1 이상을 차지했다. 지난해 같은 기간에는 12%에 불과했다.

지난해와 마찬가지로 올해 아시아 지역 정크본드 발행은 중국의 부동산업체가 주도하고 있다. 지난해 중국의 부동산업체는 본토의 거래 감소로 절반 이상의 자금을 해외 채권시장에서 조달했다.

은행권에선 비(非)중국 국가들의 채권발행도 함께 증가하는 등 지난해와 다소 달라진 분위기를 전했다. 영국계 UBS은행의 폴 아우(Paul Au) 아시아 채권 인수담당 대표는 “중국 밖에서 비(非) 부동산 업체들도 시장에 나타나는 동안, 중국 이외 국가의 채권발행도 더 늘었다”면서 “확실히 새판짜기(Rebalancimg)가 약간 진행되고 있다”고 말했다. 지난주 스리랑카의 국영은행인 실론은행(Bank of Ceylon)이 5억 달러 규모의 자금 조달에 성공한데 이어 인도네시아와 인도, 필리핀 등의 기업들도 최근 채권시장의 문을 두드렸다.

HSBC은행의 월런스 램 아시아 고수익 자본시장 담당 대표는 “지금 당장 시장을 보면 기업들이 1년 전보다 자신감을 더 갖고 있는 것 같다”면서 “투자자들도 회사채 투자를 늘리려고 하고 있다”고 전했다.

정크본드 시장으로 자금이 몰리면서 금리는 급격히 하락했다. 중국 부동산개발 업체 카이사 (Kaisa)는 지난 2010년 달러표시 채권 발행에 13.5%의 금리를 제공했다. 지난 달 5억5000만달러 규모의 회사채 발행에 나선 카이사의 채권 금리는 8.875%에 불과했지만 100억달러 이상의 주문이 몰렸다.

아시아 정크본드 시장의 기록적인 강세는 글로벌 투자자들이 아시아 지역으로 자산 배분을 늘린 덕분이다. 투자자들은 서구 선진국의 부진한 성장 보다 아시아 지역의 강력한 경제 펀더멘털에 배팅하는 것이 낫다고 보기 때문이다. 아우 대표는 아시아 경제가 최악의 시나리오로 전개되지 않는다는 점을 전제로 “전세계로 볼 때 아시아가 더 (전망이)밝다”며 “아시아로 자금 재배치가 이뤄지고 있고, 그 결과 더 맥력적이 될 수 밖에 없다"고 강조했다.

그러나 일부 투자자들은 시장의 급성장을 우려한다. 민영은행인 쿠츠 은행은 최근 일부 아시아 정크본드 시장이 "과열된 것"으로 보인다고 말했다.

지연진 기자 gyj@