네패스, 모바일 성장 수혜 유효..목표가↓<신한투자>

[아시아경제 송화정 기자]신한금융투자는 27일 네패스 에 대해 선진국 경기침체에 따른 PC, TV 등의 수요 부진을 감안해 목표주가를 기존 2만5000원에서 1만8000원으로 28% 하향 조정했다. 투자의견은 '매수' 유지.

김영찬 애널리스트는 "선진국 경기침체에 따른 PC, TV 등의 수요 부진이 이어지면서 Display Driver IC(DDI)와 LCD Chemical(LCD 공정용 현상액 및 컬러 현상액) 수주가 지속적으로 감소하고 있다"면서 "이를 반영해 2011년과 2012년 수익 추정을 하향하고 목표주가도 낮췄다"고 설명했다.LCD 업황 둔화로 네패스의 주력 사업부문인 DDI와 LCD Chemical의 수요가 크게 감소하고 중대형 기준 DDI 가동률은 65% 수준에 그치고 있다. 이에 따라 3분기 영업이익은 전분기와 비슷한 수준에 머물 것으로 예상된다.

김 애널리스트는 "삼성전자 및 애플의 AP(Application Processor) 수요 증가에 따른 후공정(Wafer Level Package:WLP) 물량 확대에도 불구하고 3분기 영업이익은 전분기와 유사한 수준인 55억원에 그칠 것"이라고 전망했다.

4분기 영업이익은 AP 등 비메모리 성장 수혜로 전분기 대비 16.4% 증가한 64억원에 달할 것으로 예상된다. 김 애널리스트는 "스마트폰과 태블릿 PC 성장에 따른 비메모리 후공정(WLP) 수혜는 유효하다"면서 "네패스의 삼성전자내 AP 후공정 점유율은 삼성전자의 듀얼코어 AP 파운드리 물량 중 70~80%에 이르는 등 WLP에서 과점적 지위를 확보하고 있다는 점에 주목해야 한다"고 판단했다.

송화정 기자 yeekin77@