멜파스, 하반기에 실적 모멘텀 부각..목표가↓<대신證>

[아시아경제 송화정 기자]대신증권은 21일 에 대해 2분기 실적이 예상치를 하회할 것으로 보고 목표주가를 기존 5만6000원에서 4만4000원으로 하향조정했다. 하반기에는 실적 모멘텀이 부각될 것으로 보고 투자의견은 '매수'를 유지했다.

멜파스의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 33.2% 증가한 620억원, 영업이익은 0.7% 늘어난 74억원에 달해 컨센서스를 하회할 것으로 전망된다. 김록호 애널리스트는 "멜파스의 2분기 기대에 못미치는 실적은 고객사가 특정 모델에 집중해 그 외 모델들의 출하량이 미미했고 2분기 중 공급 예정이었던 갤럭시탭 물량이 3분기로 연기된 것이 주요인"이라고 분석했다.

김 애널리스트는 "2분기 실적 부진을 반영해 2011년 및 2012년 실적 추정치를 하향 조정했고 이에 따라 2011년 및 2012년 주당순이익(EPS)을 각각 23.6%, 26% 내려 잡았다"며 목표주가 하향 이유를 설명했다.

하지만 하반기에는 실적 모멘텀이 부각될 전망이다. 김 애널리스트는 "2분기에 연기됐던 갤럭시탬 공급이 3분기부터 시작될 것으로 보이고 2분기 일시적으로 감소했던 고객사로부터의 스마트폰 물량 역시 하반기부터 정상화될 것으로 추정된다"면서 "3분기 매출액은 전분기 대비 87.9% 증가한 1165억원을 기록할 것"이라고 예상했다. 3분기부터 갤럭시탭 양산이 개시되면서 수율이 안정되고 스마트폰 물량 증가에 힘입어 영업이익률이 전분기 대비 2.1%P 개선될 것으로 보이며 3분기 영업이익은 163억원으로 전분기 대비 120%의 큰폭의 증가세를 보일 것으로 전망된다.

송화정 기자 yeekin77@