카프로, 13%대 이익률 + 안정적 현금.. 목표가↑

[아시아경제 김현정 기자] HMC투자증권은 7일 카프로 가 올해도 13%대의 높은 영업이익률과 지속적인 현금확대 기조를 유지할 수 있을 것으로 전망하면서 목표주가를 2만1600원에서 3만원으로 상향조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

조승연 애널리스트는 "t당 3500달러를 뛰어넘은 중국 내 카프로락탐 가격으로 호황을 만끽하고 있다"면서 "연평균 13%대의 높은 이익률과 안정적으로 쌓여가는 현금에 주목할 필요가 있다"고 조언했다. 조 애널리스트는 "중국 내 카프로락탐 내수 가격은 면화 가격 급등과 자동차 용 수요 확대 등으로 1월에 이미 3700달러에 이르는 초 호황세를 누리고 있다"면서 "중국 내수에서 나일론6 가격이 t당 5000 달러에 이르는 등 다운스트림 제품의 가격 전가도 이뤄지고 있어 당분간 이러한 호황 기조는 지속될 수 있을 것"이라고 전망했다.

또한 "씨클로헥산-카프로락탐으로 이어지는 안정적인 제품 생산 구조에 효성과 코오롱인더스트리라는 안정적 매출처 확보로 높은 이익률과 지속적 현금 확대가 이뤄질 수 있을 것"이라고 내다봤다.

그는 이어 향후 추가적인 수익 확대 여부는 원가와 함께 전방산업 적용성 확대에 달려있다고 관측했다.조 애널리스트는 "원료가 상승에도 불구하고 카프로락탐 가격의 고공행진으로 지금도 스프레드가 확대되고 있어 이익 증가세는 이어질 것"이라면서 "자동차 등으로의 추가적인 적용성 확대가 이뤄진다면 이 회사의 실적 및 목표주가에 대한 추가적인 상향이 이뤄질 수 있을 것"이라고 예상했다.

김현정 기자 alphag@