[아시아경제 이창환 기자] 대우증권은 27일
현대건설에 대해 원가율 상향 조정과 수익성 중심의 수주 전략을 통해 근본적인 체질이 개선되고 있다며 투자의견 매수와 목표주가 7만4000원을 유지했다.
송흥익, 노기영 애널리스트는 "현대건설의 가장 큰 문제점은 이익의 변동성이 커서 영업이익 예측력이 떨어진다는 점이었다"면서도 "원가율 상향과 수익성 중심 수주를 통해 체질 개선 중"이라고 밝혔다.송 애널리스트는 "1분기 실적을 통해서 문제로 지적됐던 해외 원가율이 안정됐다는 점을 확인했기 때문에 현재의 안정적인 영업이익 추세는 올해 지속될 가능성이 높다"며 "따라서 올해 연간 영업이익 5680억원(+35.6% YoY)은 충분히 달성 가능하다"고 판단했다.
그는 "지난 2008년 글로벌 금융위기 이후 이머징(중국 포함) 국가들의 GDP 규모가 미국을 넘어서기 시작했으며, IMF에 따르면 이 추세는 2015년까지 지속될 전망"이라며 "현대건설의 해외수주는 2015년까지 이머징 주도의 경제 성장이 지속될 경우 구조적으로 증가할 가능성이 높다"고 말했다.
현대건설의 지속 가능한 수주는 국내 9조5000억원, 해외 10조5000억원으로 연간 총 20조원 수준이라고 설명했다. 2010년 수주 목표 20조원은 지속 가능한 신규 수주 레벨로 전망되기 때문에 장기적인 영업이익은 신규 수주 20조원에 적정 영업이익률(5.5% 내외)에 의해서 산정되는 1조1000억원 수준으로 증가할 것으로 예상했다.
[아시아경제 증권방송] - 무료로 종목 상담 받아보세요이창환 기자 goldfish@
<ⓒ세계를 보는 창 경제를 보는 눈, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>