“SK电信反映Anthropic估值上调目标价…投资评级维持中立”[一键看个股]

“已反映Anthropic股权价值上升”
“重启季度分红…盈利能力有望恢复”
短期股价上行空间被评估为有限

Eugene投资证券表示，已将SK Telecom的目标股价从原先的8.5万韩元上调至9.4万韩元，称“已反映美国生成式人工智能（AI）企业Anthropic股权价值上升部分”。

12日据Eugene投资证券消息，前一日研究员 Lee Chanyoung 表示：“根据近期媒体报道，Anthropic的企业价值被提及高达900亿美元。虽非官方数据，但市场普遍认为这一水平完全具有现实可能性”，并作出上述说明。

不过，他同时表示，“以当前股价来看，短期上涨空间有限”，维持投资意见为中立（HOLD）。以11日收盘价为基准，SK Telecom股价为9.82万韩元。

SK Telecom今年第1季度合并口径销售额为4.3923万亿韩元（同比下降1.4%），营业利润为5376亿韩元（同比下降5.3%），略高于市场预期。受竞争对手解约金减免影响，其产生了反向受益，移动通信（MNO）用户净增约21万人，部分弥补了过去黑客事件带来的冲击。尤其是SK Broadband的营业利润达到1166亿韩元，创单季历史新高，带动了公司整体业绩。

业绩和股东回报正常化也开始显现。这位研究员分析称：“今年全年营业利润有望达到1.9083万亿韩元，预计将恢复至黑客事件之前的盈利水平”，“去年下半年中断的季度分红也在今年第1季度以每股830韩元的派息形式重启，显示出管理层的意志”。

至于仍维持中立投资意见的背景，他解释称：“Anthropic的股权价值已在相当程度上反映在股价中，而且股息收益率（3.8%）相较国债收益率吸引力有限”。

这位研究员补充表示：“在AI业务在公司整体利润中尚未占据有意义比重之前，尚不足以支撑公司被重新估值”，“即便假设2030年数据中心销售额达到1万亿韩元、营业利润达到1500亿韩元，其占比分别也仅为6%、8%”。