“房地产风光不再了”…身家100亿富豪也抛售楼房转投股市[富人投资策略]①

股票持仓比例提高至60%~80%
偏好AI与半导体…大量买入“三全尼克斯”
“狎鸥亭、清潭多套房业主，卖房很多”

韩国综指在逼近7000点关口、科斯达克指数时隔25年突破1200点等创历史纪录的股市繁荣延续之际，高净值人群的投资策略也出现了变化。与人们认为富人会更加保守的预期不同，高净值资产家正积极提高股票配置比例，以应对股市强势行情。尤其是高净值资产家也最偏好三星电子和SK海力士等半导体股票。过去房地产在其资产中占比较大，如今高净值人群正在出售房地产，将资金转移至金融资产，重新制定投资策略。

阿视亚经济采访主要证券公司财富管理中心负责人后发现，大多数高净值客户都在提高韩国本土股票的配置比例。过去存款或债券等安全资产的占比较高，但近期股票等风险资产的比重已实现反超。

Kang Jongho 新韩投资证券PIB江南中心长（常务）表示：“股票比重大幅上升。原本存款、债券等安全资产与股票等风险资产的比例大致为6比4，最近则出现股票等风险资产反超安全资产的情况。一般客户会同时持有股票和债券，但近期债券市场表现不佳，对股票的需求明显升温。”

Kim Woosik 韩国投资证券营业部部长（常务）表示：“今年股市在人工智能（AI）板块的带动下正式进入强势阶段，在金融资产超过30亿韩元的超高净值人群中，出现了将股票比重提高至80%以上的激进配置趋势。通过部分盘活房地产资产，将资金转移至金融资产，尤其是海外股票和韩国优质股的比重，较往年提高了约1.8倍。”

Jo Miryeong 三星证券狎鸥亭金融中心SNI支店长表示：“韩国股市表现如此亮眼还是头一回，因此对韩国本土股票的关注度确实明显提升。在资产组合管理中，在配置流动性、债券、另类资产和股票时，从去年开始将其他资产类别的资金大幅再平衡到韩国股市已成趋势。”

促使高净值人群扩大股票比重的因素包括半导体业绩、政府政策等。Seong Sidon LS证券汝矣岛营业部部长解释称：“由于半导体需求激增，相关企业迎来景气并主导市场。无论行情多好，如果业绩疲弱，股价上涨都难以持久，如今业绩也同步改善，‘把钱投向基本面扎实企业’的心理正在扩散。”他接着表示：“政府通过推动注销库存股、强化股东回报等措施，引导资金积极流向企业，对金融投资实施友好政策。股市繁荣与政府政策叠加，正在产生协同效应。”

在众多股票中，高净值人群最偏好的依然是半导体。其持仓中大量配置三星电子和SK海力士，甚至还出现了错失恐惧症（FOMO）现象。Kim Jihye 未来资产证券投资中心狎鸥亭财富管理中心长表示：“客户最近问得最多的问题，就是何时买入和卖出三星电子、SK海力士。高净值客户在韩国本土市场主要投资于以业绩改善为主线的半导体、电力设备和造船股，在美国市场也主要投资于类似AI电力基础设施等有成长性支撑的公司。”

Kang 中心长表示：“大多数资产家原本偏好大量投资债券，但近期随着三星电子等股价大涨，他们也产生了错失恐惧情绪。很多人在三星电子股价突破10万韩元、SK海力士突破50万韩元时，提高了股票配置比例。”

房地产的配置比重则呈下降趋势。通过出售房地产，将所得资金投向金融资产的案例不断增多。Kim Jihye 中心长解释称：“传统富人较多的狎鸥亭洞、清潭洞因地区特性，多为多套房持有客户。受政府房地产对策影响，出售住房的客户很多，出售所得资金正向资本市场转移。”

Seong Hyeonhui NH投资证券Premier Blue江南2中心长也表示：“以前委托我们购买大楼的需求很多，但最近关于出售大楼的咨询明显增多。客户打算卖掉大楼，把资金转入金融资产。”

现金比重也在下降。其重点在于通过投资获取更多收益。Seong 部长解释称：“现金比重明显降低，因为‘不能让现金闲置’的氛围十分强烈。”

各中心负责人普遍预计股市上涨行情将持续。Won Jangyeon 新英证券家族办公室理事表示：“近期客户问得最多的问题无疑是上涨行情会持续到什么时候。虽然难以给出明确答案，但考虑到充裕的流动性、企业业绩改善以及政府政策支持同时发挥作用，股市仍有进一步上行空间。”

Seong 中心长也表示：“在半导体、电力、防务产业等领域频频出现‘盈利惊喜’（远超预期业绩）的背景下，随着政府实施提升企业价值政策，企业也积极推进股东回报，韩国股市被低估的部分正在得到修复。同时我认为全球经济也将实现软着陆。从这个角度看，指数上方空间会不断抬升。中途虽可能出现短期调整，但中长期来看仍将持续上涨。”他补充称：“但如果出现企业业绩拐头、增速放缓或AI投资缩减等信号，也可能引发调整。”