越富有越不再迷信“房地产必涨”神话…今年投资首选已改变

Hana金融研究所发布《2026财富报告》

随着国内股市呈现前所未有的繁荣景象，富裕人群将资金从房地产和存款转向资本市场投资的比重正在上升。作为资产增值手段，相比房地产，更依赖金融投资的倾向也愈发明显。约一半富裕人群是在最近10年内跻身富人行列，其中不乏在普通公司上班的“普通富人”。

Hana银行 Hana金融研究所15日发布了包含上述内容的《2026大韩民国财富报告》。该报告发行至今已满18年，本次重点考察了富裕人群今年的资产管理战略，以及近期积累起大量财富的50岁以下富裕人群的财富形成过程和投资哲学等。

报告显示，金融资产在10亿韩元以上的“富裕人群”（738人）中，约一半认为今年经济不会比去年更差。认为实体经济和房地产景气都会恶化的观点大幅下降（约20个百分点），对改善的期待则增加了两倍以上。

由于期待经济复苏，预计他们会比去年更积极地调整投资组合。39%的富裕人群表示今年有意进行投资组合再平衡。尤其是“减少房地产、增加金融资产”的调整方向，比相反方向高出1.8倍。

观念也在发生变化。43%的富裕人群回答称“现在作为赚钱方式，金融投资比房地产更好”。这一比例高于普通大众的调查结果（31%）。报告指出，在调查过程中遇到的部分年轻富裕人群还表示，“在没有自有住房的情况下，正通过金融资产来准备退休生活”。

对金融产品的偏好也出现了明显变化。去年投资意向排在第1、第2位的存款和债券，今年分别退居第4位（35%）和第7位（24%）。对安全资产的偏好转移到了交易型开放式指数基金（ETF）和股票上。尤其是表示有意扩大对ETF投资或新近申购ETF的富裕人群，在一年内从29%大幅增加到48%。股票投资意向也在同一时期从29%提高到45%。

相反，尽管对房地产市场的悲观看法有所减弱，但房地产投资意向仍低于去年。有购入意向的比例从去年的43%降至今年的37%。

Hana金融研究所分析称：“除了政府房地产相关监管导致决策不易之外，对房价上涨的负担、商业地产不景气以及优先考虑金融投资的意向等多重因素综合产生了影响。”

为帮助子女实现资产成长而有策略地制定财富传承计划的做法也趋于普遍化。80%的富裕人群已经制定了具体的资产转移计划，近一半已将部分资产以赠与方式提前移转。

约一半富裕人群是在最近10年内跻身富人行列，其中40%年龄在50岁及以下。

报告对这一群体的特征进行重点分析发现，与一般富裕人群（16%）相比，公司职员、公务员等薪资阶层的比重较高（30%）。多数居住在首尔，但与一般富裕人群相比，居住在京畿、仁川等首都圈地区的人也更多。自有住房居住比例为83%，低于一般富裕人群的86%。居住在约30坪以下、即所谓“国民户型”公寓的比例为44%，最为普遍。

报告将这一群体命名为K-EMILLI，并考察了其经济实力和财富形成过程。EMILLI一词源自2019年美国畅销书作家Chris Hogan用来指代积累了大量财富的普通人群的称呼。

调查显示，K-EMILLI家庭的劳动收入为2.4亿韩元。不过，其中40%还额外拥有经营所得，因而总收入年均达到5.8亿韩元。尤其是近期致富的人群中，有48%回答称除劳动收入外还拥有“其他收入来源”。这意味着，致富时间越接近当下，他们掌握的收入来源就越多元，从而积累起财富。他们的总资产约在60亿韩元区间，金融资产约为26亿韩元。

他们通过储蓄平均积累了8.5亿韩元的起步资金，再通过投资实现资产扩张。其中一半接受过继承或赠与，但72%回答称是凭借“完全或在相当程度上依靠自身努力”积累起财富。

被问及形成财富的最大契机时，44%回答称是由于事业景气或薪资上涨等收入状况改善的结果。同时，他们表示通过金融投资获取收益、通过储蓄积攒大额资金，从而产生了协同效应。值得注意的是，与过去相比，黄金、白银、艺术品等实物资产（6%）以及对初创企业、风险企业的投资（3%）等攒钱方式变得更加积极且多元化。

为了增加资产，83%的人学习税务和金融投资知识，并着手进行资产再平衡和节约消费，这一点也颇为引人注目。报告指出，通过自我提升或副业等方式努力获取额外收入的行为也更加活跃。为了实现资产增值，认为金融投资比房地产更好的比例也高达48%，高于一般富裕人群的43%。与其进行分散投资，他们更倾向于在“充分了解的领域”进行集中投资（26%），这一倾向也明显强于一般富裕人群的20%。

Hwang Seongyeong Hana金融研究所研究委员表示：“K-EMILLI这一新型富裕人群，已摆脱过去依赖事业成功或继承的模式，而是凭借各自的视角，通过积极的金融投资来积累财富。作为社会的主要经济主体，他们正在改变财富的概念，并在财富形成方式上引领不同于以往的新路径，这具有重要意义。”