[周末理财]SpaceX掀起热潮…航天概念股受关注

宇宙航天股受利好推动 收益率跑赢科斯皮与科斯达克
SpaceX与“阿耳忒弥斯Ⅱ号”预期提振投资情绪
中长期策略如何布局？“以下游企业为核心”

在全球航天企业SpaceX的上市预期升温、国内政策可见度提升等内外利好推动下，宇宙航天相关板块正受到市场关注。

22日，KB证券表示：“从投资角度看，在国内宇宙产业中，应以能够在下游领域实现实际变现的企业为中心进行（投资）布局，下游领域包括卫星数据利用、地面站运营、通信与观测服务等，这样的策略将更为有效。”同时，将韩华航空航天、现代Rotem、三星电机列为最优先推荐个股（Top Pick），并将Intellian Tech、LUMIR、Contec、AP卫星、QRT等列为中小盘关注标的。

受全球利好影响，国内宇宙相关企业股价涨势强劲，涨幅超过科斯皮指数（+28.8%）、科斯达克指数（+20.4%）的收益率。今年以来，国内宇宙相关企业股价平均上涨55.6%。这主要得益于年内SpaceX有望上市的预期，以及美国国家航空航天局（NASA）原定于今年4月执行的载人登月任务“阿耳忒弥斯Ⅱ号”重启预期等因素提振了投资情绪。

此外，与去年相比，我国政府在宇宙航空领域的预算扩张基调也颇值得关注。宇宙航空领域预算增加16.1%，扩大至1.1万亿韩元，其中，研究开发（R&D）预算编制规模为9494亿韩元，同比增加4.5%。

KB证券称：“通过预算规模扩大，可以确认新政府正持续将宇宙产业培育为国家战略产业，从确认政府决心这一点来看，具有重要意义。”并表示：“更重要的变化在于预算的方向性。2026年预算不仅仅是扩大研究开发投资，还围绕扩大民间参与基础和具体业务执行进行编制，这一点具有重要意义。”

不过，KB证券建议，就国内宇宙产业而言，应围绕在下游领域能够以数据利用及地面基础设施为基础实现营收增长的企业，制定中长期投资策略。

KB证券表示：“国内宇宙产业在运载火箭及卫星平台领域，相较全球同业仍处于技术积累受限阶段。”并称：“尤其是在2026年预算执行方面，随着卫星数量增加，数据处理及利用需求将结构性扩大，以地面站及数据服务企业为中心的实质性盈利机会有望进一步增加。”

该机构还强调，有必要关注国内宇宙产业内部的资本流入及结构重组趋势。KB证券指出：“在卫星制造、运载火箭制造等上游领域，由于技术进入门槛较高，以大企业为中心的具备技术实力企业并购（M&A）扩大的可能性较大。”并预计：“在下游领域，也将出现为内生化服务及数据利用能力而推进垂直一体化的动向。”