1.6亿人炒股…掀起印度投资热潮的“印度散户”力量

印度Sensex指数等创历史新高
个人投资者5年激增1.2亿人
受疫情与数字基础设施等因素推动上涨

在世界第一人口大国印度，“蚂蚁（个人投资者）”正掀起前所未有的投资热潮。以新冠肺炎大流行为契机被点燃的投资热情，又叠加对印度经济增长的期待，推动印度股市一路飙升。

印度国家证券交易所（NSE）的基准指数——敏感指数在本月7日以7万4114.39卢比收盘，刷新历史最高价。由50只大盘股构成的Nifty 50指数也突破2万2500点关口，创下有史以来最高水平。

可以说，印度股市的强劲走势几乎完全由个人投资者，即“蚂蚁”主导。自去年以来，市场普遍预期印度将引领未来全球经济增长，跻身世界三大经济体之列，这一预期固然发挥了作用，但更关键的是，过去相对沉寂的印度居民股票投资在最近数年迅速放量增长。

据印度经济媒体《经济时报》报道，截至上月9日，在NSE注册的个人投资者数量达到1亿6100万名。从2019年至去年5年间，增加了逾1亿2000万人，仅今年1月就新增注册投资者540万人。考虑到印度人口约14亿、为世界之最，可推算约有10%的人口在最近5年内开始进行股票投资。

随着这些“蚂蚁”投资者不断涌入股市，他们在主要指数中的占比也在逐步上升。

从各大指数来看，以投资金额为基准，Nifty 50指数中个人投资者占比已从2014年的5.42%上升到去年9月的6.98%；由100只和200只大盘股构成的Nifty 100指数和Nifty 200指数，在同一时期内个人投资者占比分别提高了1.3个百分点。与机构投资者相比，个人投资者以小额投资为主，因此整体占比并不压倒性，但呈现出稳步上升的趋势。

《经济时报》称：“直到几年前，市场上普遍认为印度股市风险较高，不适合个人投资者参与，因此以机构投资者为主导。”但“近来个人投资者开始将储蓄资金投入共同基金、股票、债券等资产”，该报如此描述当前的市场氛围。

英国《经济学人》7日以“印度人为何大举涌入股市”为题刊文，分析印度个人投资者蜂拥入市的原因。报道指出，促使印度个人投资者开始投资股票的最大契机正是新冠疫情。当时，全球各国通过各种补贴和救助计划向市场注入了海量资金，印度股市也因此走强。

印度在过去十余年间持续投入建设、扩张的数字基础设施，也为这轮上涨火上浇油。印度各地大规模普及互联网，以Groww、Zerodha等金融科技企业为代表的线上券商服务逐渐走向成熟，借此进行的投资大幅增加。在这一过程中，那些为了高收益愿意承担一定风险的千禧一代开始大举进入股市。

以印度线上券商第一名Zerodha为例，新冠疫情暴发前其用户数仅约130万，到2022年底已扩大至约1000万。这与疫情期间美国“蚂蚁”们通过被称为“散户圣地”的股票投资应用Robinhood开始投资股票的现象如出一辙。

与此同时，印度个人投资者也开始关注共同基金。据《经济学人》报道，印度与共同基金相关的资产从2009年至2020年增长了3倍，自2020年至去年3年间又额外增长33%。根据印度共同基金协会（AMFI）数据，截至今年1月31日，投资印度共同基金的个人账户数量已达7920万个。

对印度经济增长的期待使得股市本身受到高度关注，这也起到了推波助澜的作用。以今年1月为基准，印度股市总市值达到4.33万亿美元（约5744.6万亿韩元），超过香港的4.29万亿美元，成为继美国、中国、日本之后全球第四大股市。受经济增长预期影响，海外投资者资金持续流入，也再次促使本国投资者将目光投向市场。

分析认为，随着印度个人投资者对股市的高度关注，家庭投资组合也将逐步发生变化。印度家庭资产中股票投资的占比已从2013年的2.2%上升至4.7%。虽然与美国约40%的水平相比仍然偏低，但增速相当快。去年在印度家庭资产中，占比最大的是房地产（51%）。

不过，《经济学人》也指出，围绕这股涌向印度股市的热情，市场上出现了担忧声音，并表示：“市场内部人士认为，如果缺乏经验的初次投资者遭遇亏损、受到打击，从此不再回到股市，那本身就将构成一项巨大的损失。”