黄金期要结束了吗？航空货运费创4年来新低

BAI100跌至1787点…为2020年2月底以来新低
年初进入淡季…主要生产设施停工影响显现
海运运费横盘…红海带来“反向利好”有限

全球航空货物运价指标已回落至新冠疫情（全球大流行）暴发前水平。业内分析认为，一季度本就是传统淡季，加之岁末年初生产设施停工等因素叠加所致。也有观点认为，这将影响亚细亚航空货运事业部的出售投标价格。

4日，据发布全球航空货物运价指数的香港TAC指数显示，2月最后一周波罗的海航空运价指数（BAI100）为1787.00。该指数在去年年底受航空货运旺季影响一度飙升至2591.00，随后转为下行，时隔4年再次跌至1700点区间。这是自新冠疫情正式扩散前、即2020年2月第四周1692.00以来的最低水平。与疫情特需处于顶峰的2021年末5254.00相比，已缩水至三分之一。

主要航线运价也大多呈下跌走势。香港—北美航线航空货物运价从去年7月每公斤4.69美元一路涨至年底的每公斤7.10美元，随后在今年1月降至每公斤5.22美元，跌幅达26.5%。这一水平相当于2020年9月每公斤5.26美元的水准。香港—欧洲航线和法兰克福—北美航线航空货物运价在同一时期也分别下降了23.1%、17.0%。

相关行业认为，进入淡季导致货量需求减少，加之胡塞武装的威胁并未对航空运价产生实质影响，是运价走低的主要原因。尽管红海贸易航线局势不稳，海运运价依然高位运行。根据中国上海航运交易所数据，1日上海集装箱运价指数（SCFI）为1979.12。虽较前一周下跌6.2%，但仍是去年3月第一周水平的两倍有余。这意味着红海局势带来的“反向利好”并不大。业内人士表示：“由于航空货物与海运货物性质本就不同，所谓的反向利好更多是市场预期提前反映在价格上”，“随着这类预期消退，运价正趋于稳定。”

航空货物运价的下跌也可能影响目前正在出售的亚细亚航空货运事业部的估值。眼下，亚细亚航空货运事业部的出售价格被普遍预估在5000亿至7000亿韩元左右，但业内认为，若将债务等因素计算在内，收购成本将超过1.5万亿韩元。目前，济州航空、Air Premia、Eastar航空、Air Incheon等已参与预备投标。一位航空业相关人士表示：“目前市场上已经有观点认为，考虑到债务和老旧机队的更换成本，这一出售价格偏高，今后还很有可能会根据航空货物运价的前景，出现进一步的价格博弈。”