[实战理财]用“基础设施投资ETF”重组投资组合

全球最大资管公司预告基础设施市场增长
防御性强、风险分散、股息收益率等具吸引力

全球最大资产管理公司——美国贝莱德（BlackRock）近期以约16万亿韩元的价格，收购了专注基础设施领域的私募基金“Global Infrastructure Partners（GIP）”。贝莱德就此次收购决策背景表示：“当前规模约1万亿美元（约合1300万亿韩元）的基础设施市场，预计在未来几年将成为私募市场中增长最快的领域”，“多项长期结构性趋势正在支撑基础设施领域投资的加速”。所谓基础设施，是指构成经济活动基础的各类设施与系统，包括道路、电力、通信、港口、机场等与经济活动密切相关的社会间接资本（SOC）。

在韩国本土，基础设施企业数量较少，但在美国等全球市场上，存在数字基础设施、能源基础设施、社会基础设施等多种形态的基础设施企业。全球范围内的数字环境建设、全球供应链重组以及战后基础设施重建需求等因素，都在不断推升基础设施投资需求。尤其是宽带通信网、移动通信基站、数据中心等数字基础设施领域的升级需求在全球范围内持续增长。此外，随着全球供应链重组，对机场、铁路、港口等物流枢纽的投资重新启动，各国也在为降低碳排放、提升能源安全而不断努力。全球资产管理公司麦格理资产管理同样将基础设施等实物资产列为今年的优选投资方向。基础设施投资兼具抗周期属性、分散通胀风险的能力以及相对较高的股息收益率，具有较大吸引力，同时还能分享能源转型和数字化等长期趋势带来的红利。对于普通投资者而言，未来成长性较高的基础设施领域可能还略显陌生，但如果有意布局，可通过ETF进行切入。

未来资产资产运用公司的“TIGER S&P全球基础设施（合成）”是TIGER ETF产品线中唯一一只投资全球基础设施的ETF。该产品对各国代表性的工业品、能源、公用事业等板块的基础设施产业进行分散投资：工业品占41%，设备占38.6%，能源占19.9%。从国家来看，投资覆盖包括美国在内的18个国家，权重构成为：美国36.7%、澳大利亚9.2%、加拿大8.7%、西班牙8.6%等。其跟踪的基准指数为“S&P Global Infrastructure（标普全球基础设施）指数”。截至本月19日，该基金1个月收益率为0.32%，3个月收益率为7%，6个月收益率为3.26%。未来资产资产运用相关负责人表示：“近期全球基础设施市场虽处于困难阶段，但如果降息与经济复苏等条件具备，未来因战争等带来的基础设施重建议题，有望推动该领域实现较高收益率。”

Hanwha Asset Management的“ARIRANG 美国另类投资Top10MV”ETF则投资于10只在美国上市、且75%以上营收来自另类资产的大型另类投资专业公司。该ETF不仅投资于私募股权基金（Private Equity），还覆盖风险投资（Venture Capital）、企业发展公司（Business Development Company）等在内的广义另类资产。其成分股包括多家在美国上市的全球知名另类投资专业公司，如全球私募基金管理公司KKR、Blackstone、Apollo Global Management、Brookfield Asset Management等。由于与传统资产相关性较低，可实现投资组合多元化，从而提升资产分散投资效果，并可作为对冲通胀的工具。

据基金Square平台数据显示，截至本月17日，ARIRANG 美国另类投资Top10MV ETF近6个月收益率为20.64%，1年收益率为40.03%，自设立以来收益率为46.20%。Hanwha Asset Management相关负责人表示：“房地产、基础设施、大宗商品等另类投资，由于信息不对称、投资期限长、投资金额巨大以及投资资格受限等原因，一直以来主要由高净值客户及机构投资者主导市场”，“因此，个人投资者若要进行另类投资，通过投资股票市场上市的ETF，间接投资于另类投资专业公司，是最有效的策略。”

全球基础设施市场成长空间广阔

数字、能源等领域投资需求旺盛

抗周期、分散风险与股息收益兼具

KB资产运用公司计划于下月推出“KBSTAR 全球Realty Income ETF”。该产品投资于深受韩国投资者青睐的美国代表性房地产投资信托基金Realty Income，以及韩国规模最大的上市基础设施基金Macquarie Infrastructure，旨在打造一只对收益型资产最优化的月度分红ETF。KB资产运用相关负责人表示：“在经济放缓忧虑和货币政策不确定性加剧的环境下，投资者对具备稳定现金创造能力的房地产投资信托相关产品需求较高”，“尽管近期美国上市房地产投资信托价格出现调整，但围绕分红能力稳定的标的，投资需求仍在持续。在未来基准利率下调阶段，伴随房地产相关行业景气回升，资本利得有望扩大，作为相对较高的收益型资产来源，其投资吸引力正在提升。”

Samsung Active Asset Management近期上市了“KoAct 全球气候科技基础设施主动型”ETF。该ETF投资于风能、太阳能、核能等低碳能源，以及电动汽车、能源储存系统（ESS）、虚拟电厂等掌握减碳技术的气候科技企业，同时也纳入与电力基础设施、可再生能源电站建设等相关的核心基础设施企业。该产品以“Solactive Global Climate Tech Infrastructure PR Index（Solactive全球气候科技基础设施PR指数）”为基础，再结合Samsung Active Asset Management研究团队精选标的，构建投资组合。