공장 지은 직접투자만 60%…일본, 한국서 쉽게 발 못 뺀다

국내기업과 합작해 공장설립·투자한 직접투자 비중 매우 높아

한일 갈등 격화시에도 투자 철수 어려워

[아시아경제 심나영 기자] 일본의 경제 보복으로 인한 한일 갈등이 격화되더라도 일본이 한국에서 발을 빼는 것은 어렵다는 진단이 나왔다. 일본 기업이 국내 기업과 합작해 공장을 설립하거나 지분을 투자하는 '직접투자' 방식이 그동안 일본의 대(對)한국 투자형태에서 절대적으로 큰 비중을 차지하고 있기 때문이다. 다만 한일 기업들이 수십 년간 협력하며 제품을 생산해온 점을 고려하면 통상분쟁으로 향후 일본의 투자가 크게 위축될 소지는 있다.

17일 한국은행의 '지역별 대외금융부채' 현황에 따르면 지난해 일본이 한국에 직접투자한 금액은 496억달러(약 58조4000억원ㆍ누적기준)로 집계됐다. 이는 일본의 전체 투자액(833억달러) 중 60%를 차지하는 금액이다. 주식ㆍ채권투자는 25%, 파생상품 투자는 1%, 일본 은행이 국내 은행에 돈을 빌려주는 것을 포함한 기타투자가 11%였다. 2017년 대비 지난해 전체 투자는 27억달러 줄었지만 직접투자는 11억달러 늘었다. 한은 관계자는 "일본 투자의 특징은 공장을 짓거나 대규모 지분을 투자하는 직접투자 비중이 다른 나라보다 월등히 높다는 것"이라고 설명했다.

일본의 직접투자 규모는 유럽연합(EU)을 제외한 주요국 중 1위다. 국내 특정 대기업이 일본 모회사로부터 투자받는 금액을 감안해도 다른 나라(미국 348억달러ㆍ중국 92억달러)보다 훨씬 크다. 화학, 반도체, 디스플레이, 자동차부품 등 부품소재산업에 단독 진출하거나 국내 대ㆍ중소기업과 합작해 수도권과 지방에 공장을 세운 사례가 많다. 도레이, 도시바, 파나소닉, 미쓰비시전기, 소프트뱅크, 덴소, 쇼와전공 등 일본 주요 제조기업들이 한국에 발을 들였다.

이는 수십 년에 걸쳐 양국 기업들이 긴밀히 협력하며 공급망 체계를 갖췄음을 방증하는 것이기도 하다. 산업통상자원부 관계자는 "일본 기업들은 주로 소재부품을 납품해 밸류체인(가치사슬)으로 편입하려고 한국에 직접투자를 해왔다"며 "지리적으로 가깝고 운송 비용이 절감되는 데다 중국으로 수출도 용이한 것이 이점"이라고 설명했다.

전문가들은 한일 양국이 전면전으로 치닫는다 해도 일본이 한국 투자를 한꺼번에 거둬들이고 철수하는 것은 어렵다고 판단했다. 조경엽 한국경제연구원 선임연구위원은 "직접투자는 주식이나 채권처럼 한꺼번에 털고 나갈 수 없고 처분하는 것이 쉽지 않아 그나마 우리나라에 우호적인 부분"이라며 "다만 일본기업들도 한일 갈등이 심해지면 한국 투자에 메리트를 잃고 앞으로 투자를 줄일 수 있다"고 분석했다.

한편 한국의 대(對)일본 투자는 증권투자가 압도적이다. 지난해 말 기준 전체 투자 389억달러 중 55%(214억달러)를 주식과 채권에 투자했다. 직접투자는 19%(77억원)에 그쳤다.

<ⓒ투자가를 위한 경제콘텐츠 플랫폼, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>