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어닝 시즌 증권주 투자전략은

최종수정 2016.10.11 08:11 기사입력 2016.10.11 08:11

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[팍스넷데일리 신송희 기자] 어닝 시즌을 맞이한 국내 증시가 안정화될 경우 증권주의 반등이 강하게 이뤄질 가능성이 커지고 있다.

유진투자증권은 11일 증권주 종목 중 NH투자증권, 대신증권, 삼성증권, 미래에셋증권 등 총 4개의 종목에 ‘BUY(매수)’를 추천했다. 다만 상장폐지가 예정된 현대증권은 투자의견을 NR로 커버리지를 제외했고 미래에셋대우증권은 미래에셋증권과 합병이 예정된 가운데 합병비율이 확정돼 투자의견을 제시하지 않았다.
커버리지 증권주의 3분기 ROE는 평균 6.5%다. 만족할 만한 수준의 수익성은 아니지만 상대적으로 견조한 수익성을 보이고 있다.

서보익 연구원은 “펀더멘탈 대비 증권주가 밸류에이션 메리트를 보유하고 있다고 평가하기에는 무리가 있다”면서도 “PBR 하단에서 증권주 투자의 손실 리스크는 크지 않은 시기”라고 평가했다.

증권주는 시황적 특성을 지닌 전통적인 베타주로 시기상의 타이밍을 예측하기에 한계가 있다. 때문에 증권주의 반등은 뚜렷한 실적 개선의 모멘텀이 확보돼야 한다.
긍정적인 부분은 주식거래대금은 일평균 8조원이 유지되고 있고 채권평가 및 ELS 헤지 손실이 축소되면서 견조한 실적이 유지되고 있다는 점이다. 또 IB영업 환경이 우호적이고 저금리 지조에서 증시자금이 풍부한 가운데 금융상품의 다양화를 통한 자산관리 영업도 시간을 두고 변화하고 있다.

그는 “증시 안정과 함께 주가 반등이 이뤄질 조건을 두루 갖췄다”며 “증권주를 베타 플레이로 활용함에 리스크가 크지 않음을 의미한다”고 말했다.


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