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[집중취재 클로즈업]국내 시장, 중국 동조화 현상 진단

최종수정 2014.08.04 17:08 기사입력 2014.08.04 17:08

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[팍스TV 김은지 기자] 이 기사는 8월4일 아시아경제팍스TV ‘내일장 핵심종목<집중취재 클로즈업>’에 방영된 내용입니다.

◆앵커 - 미국 주식시장을 따라가던 국내 주식시장이 이제는 중국 시장과 궤를 같이 하고 있습니다. 중국시장을 면밀히 알아야 우리 시장도 예측할 수 있게 됐는데요. 오늘은 한국투자증권 이머징마켓팀의 윤항진 팀장과 함께 국내 증시의 중국 동조화 현상을 짚어보고 향후 전망, 투자 전략에 대해 알아보도록 하겠습니다. 중국 동조화 현상이 짙어지고 있는데요. 이렇게 국내 증시가 미국이 아닌 중국 증시를 따라가는 이유가 무엇인가요?

> 윤항진 한국투자증권 이머징마켓팀 팀장
- 중국 4-6월까지 경기 부양책 집중책 발표, 중국 진출 우리나라 기업들 실적 개선 기대감 높아져
- 기본적으로 한국과 중국의 경제관계가 더욱 밀접해졌기 때문
- 중국 증시 최근에 가파른 상승세, 한국 증시 참가자의 매매심리에 중국증시 흐름의 영향이 커져

◆앵커 - 중국 동조화 현상은 계속 이어질까요? 주로 어떤 업종에서 동조화 현상이 뚜렷한지 궁금합니다.

> 윤항진 한국투자증권 이머징마켓팀 팀장
- 양국의 경제적 연관성이 더욱 깊어져 한국 증시의 중국 동조화 현상은 지속될 것
- 중국 자본시장 개방으로 양국의 자본교류도 더욱 활발해질 것
- 현재 수급개선 중인 중국 시장은 경기 회복세가 내년 초까지 이어질 것으로 예상, 10월부터 중국증시 직접투자 가능해지면서 호재로 작용
- 최근 철강, 화학, 소재 등의 업종에서 중국경기 회복기대로 동조화 현상이 뚜렷하게 나타남
- 철강, 화학, 소재 등 업황 개선의 수혜는 중국 로컬기업이 받을 것. 국내 기업까지 적용돼 추세적인 상승이 이어질 지 판단하기에는 아직 이름
◆앵커 - 중국 시장을 더 살펴보도록 하죠. 며칠 전 리포트를 통해 중국과 인도, 인도네시아 정권교체로 국내 시장뿐만 아니라 세계경제에 미치는 영향이 클 거라고 분석을 내놓으셨는데요. 자세히 설명해 주시죠.

> 윤항진 한국투자증권 이머징마켓팀 팀장
- 3국의 정책 변화로 이머징국가 경제 동향 변화와 함께 국내 수출 기업 실적 변화 예상
- 정권교체로 3국의 정책 지향점에 공통점과 차이점이 더욱 분명해짐
- 이런 공통점과 차이점은 국제 산업체인, 원자재가격, 지정학적 리스크에 영향 줄 것
- 한국 경제도 현지진출 전략, 생산기지 이전, 국제원자재 가격 변동 등의 영향 받을 것

◆앵커 - 중국과 인도, 인도네시아 이렇게 3국의 정부가 정책적인 측면에서 공통점과 차이점을 동시에 가지고 있다고 하셨는데요. 공통점은 무엇인가요?

> 윤항진 한국투자증권 이머징마켓팀 팀장
- 반부패 친서민적 성향을 띰. 사치소비재보다는 대중소비재 판매 증가하고 인터넷 및 전자상거래 확산 계기될 것
- 민족주의 강조. 영토분쟁에 따른 변동성 확대 요인 될 것
- 국제원자재 가격 상승 압력 예상. 실제로 인도네시아는 광물 수출 금지 정책을 펼친 바 있음. 이 경우 현지에서 국내로 원자재를 수입하는 기업은 타격을 입고 현지 국가에서 체굴 사업을 진행하는 국내 기업은 수혜를 입을 수 있음

◆앵커 - 3국 모두 친시장, 친서민, 민족주의를 강조하고 있습니다. 그렇다면 차이점은 어떤 것들이 있나요?

> 윤항진 한국투자증권 이머징마켓팀 팀장
- 중국은 소비 및 서비스업 중심의 내수성장, 인도 및 인도네시아는 생산 활동 강화에 의한 성장 강조를 목표로 함
- 이런 차이점으로 인해 각국의 산업별 성장세가 달라지게 될 것

◆앵커 - 그렇군요. 각국 정책별로 시장의 성격과 목표가 차이를 보이고 있습니다. 중국의 철강과 화학, 소재업종이 특히 국내 시장에서 동조화 현상이 뚜렷하게 나타난다고 하셨는데요. 그렇다면 이들 시장 특성을 감안할 때 투자는 어떻게 하는 게 좋을까요? 중국 시장에 직접 투자를 한다거나 아니면 간접적으로 우리 시장에 투자를 할 때는 어디에 하는 게 좋을까요?

> 윤항진 한국투자증권 이머징마켓팀 팀장
- 3국의 정책변화에 따른 투자전략은 장기적 관점에서 접근할 필요 있음
- 3국의 정책 변화로 수혜가 예상되는 국내 업종: IT단말기, 건설/인프라(해외부문), 헬스케어, 농기계/농업관련 등

◆앵커 - 중국 증시와 국내 증시의 동조화 현상, 어떤 업종과 종목이 영향을 받는지 살펴봤습니다. 중국과 인도, 인도네시아 시장은 국내는 물론 글로벌 증시에 미치는 영향이 커지고 있는 만큼 꾸준히 살펴보면 좋겠습니다.

김은지 기자 eunji@paxnet.kr

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