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KT&G, 확실한 경기방어주..매수 유지<굿모닝신한證>

최종수정 2008.10.23 08:19 기사입력 2008.10.23 07:51

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굿모닝신한증권은 23일 KT&G에 대해 매수 투자의견과 적정주가 10만5000원을 그대로 유지한다고 밝혔다.

유진 애널리스트는 "경기침체가 예상되는 2009년에도 대표적인 경기방어주로 안정적인 실적 달성이 가능하고, 4분기부터 회복될 해외수출 증가와 환율 상승 효과로 성장모멘텀이 강화될 것"이라고 분석했다.

그는 "자회사 한국인삼공사의 실적 고성장세에 따라 향후 지분법평가이익 확대 효과도 꾸준히 나타날 전망이며, 이익 소각을 위해 매입할 자사주 총 195만주 중 46만주(23.6%)가 현재 매입돼 11월17일까지 잔여 자사주 매입에 따른 주가 안정성과 배당기대감이 더해갈 것으로 예상된다"고 설명했다.

특히 지난 22일 공개된 3분기 실적에서 영업이익이 일시 감소한 것은 담배 수출 재계약에 따른 수입상의 사재기를 방지하기 위한 물량조절 및 1´9월 임금인상소급분이 3분기에 전부 반영되면서 판관비가 전년동기대비 16.1% 증가한 때문이라고 전했다.

유 애널리스트는 "해외 수출 모멘텀이 4분기부터 회복될 전망"이라며 "재계약 후 4분기 수출 판매가 정상화되고, 단가인상에 따른 ASP 상승이 기대되고, 원·달러 상승에 따른 매출 증가 효과도 예상된다"고 밝혔다.


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