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다양한 경우의 수 따지는 시장에 대한 통찰력 필요

최종수정 2008.08.08 22:50 기사입력 2008.08.08 18:29

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[강방천의 펀드교실] ④현명한 투자의 해법
 
현명한 투자자들의 공통분모 중에 하나는 바로 시장에 대한 통찰력이다. 당연한 이야기지만 시장원리에 대한 깊은 이해와 특정 현상에 대한 독창적인 해석능력이 전제될 때 좋은 투자결과를 기대할 수 있다. 통찰력 배양을 위해 투자자들이 많은 생각을 해야 할 이유이기도 하다. 단순하게 생각하기 보다는 한가지 일이 발생했을 경우 이로 인해 파생될 수 있는 다양한 경우의 수까지 연계해 생각해야 한다는 것이다.

예를 들면 특정지역에 주택을 신규 공급하겠다는 정부 발표를 듣고, 건설회사와 건축자재를 공급하는 회사의 주식만 단순히 떠올린다면 그것만으로 충분하지 않다. 경쟁구조인 건설회사에 비해 독점 공급구조인 도시가스 공급회사를 생각해야 한다. 나아가 건설예정지역에 공급될 도시가스회사로까지 연결시켜야 된다. '어디로 돈이 흘러 들어갈 것인가'를 머리 속으로 상상하며 파생되는 다양한 가능성을 모두 고려해야 한다.

시장의 모든 산업은 호황과 불황을 반복하는 과정에서 번영하고 생존한다. 호황기에는 매출이 증대해 이익과 생산량이 극대화된다. 하지만 이 때 다른 경쟁자가 유입되면 시장은 공급과잉으로 가격인하가 초래되고 생산량이 감소하면서 약한 기업부터 차례대로 시장에서 퇴출된다. 이런 침체기를 겪으면서 수요와 공급은 균형을 이루고, 호황기의 패턴으로 다시 서서히 옮겨가게 된다.

자본주의 경제는 수요와 공급에 의해 가격이 결정되는 역동적인 시장 논리에 따라 움직인다. 그리고 산업내의 기업들은 유기적으로 연계되어 있다. 때문에 단순하게 한 가지 산업만 보기 보다는 합리적인 토대에서 생각을 연결, 발전 시켜 나가는 것이 매우 중요하다.

어느 정도 생각에 틀이 잡히면 그 다음은 확신을 가지고 행동으로 옮기는 것이다. 이 때 제일 중요한 것이 현장에서 생각과 정보를 재점검해보는 것이다. 현장은 액션의 원동력을 제공하는 매우 중요한 장소다. 자주 가는 할인점에 들러 요즘 잘 팔리는 제품은 무엇인지,그것이 왜 인기가 좋은지 등을 되물어보며 자신의 생각을 확인해보는 작업이 필요하다.

현명한 투자의 해법은 언제나 현장에 있다.


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