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[오늘의 리서치 종합]4

최종수정 2008.07.25 14:35 기사입력 2008.07.25 14:35

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NH투자증권은 25일 현대백화점에 대해 2분기 영업이익이 높았던 기대보다 더 좋게 나왔다며 지속적인 관심을 가지고 향후 주가 조정 시마다 저점 매수 전략을 펼치라고 조언했다. 투자의견은 '매수', 목표가 12만2000원은 유지했다.

홍성수 애널리스트는 "현대백화점의 2분기 매출은 전년동기 대비 4.8% 증가한 4639억원으로 예상치를 소폭 하회했으나 2분기 영업이익은 15.3% 늘어난 597억원을 기록하며 기대치를 웃돌았다"고 평가했다.

영업이익률 역시 12.9%로 지난해 같은 기간에 비해 1.2%포인트 개선되며 분기 최고 수준을 나타냈다.

이는 임금협상 지연에 따른 일부 인건비의 3분기 이월과 사은행사 축소에 따른 광고판촉비 감소 등에 따른 것이라는 분석이다.

홍 애널리스트는 "최근 주가 반등으로 수익률은 시장평균 수준으로 회복한 상태"라고 전했다.

그는 "2분기 실적 개선과 4분기 주가수익비율(PER) 0.2배 수준의 밸류에이션 등으로 하방 경직성이 기대되나 내수 둔화와 금리 인상 가능성, 가계 재무 건전성 우려 등으로 당분간 박스권에서 횡보할 가능성이 높다"고 내다봤다.

그러나 소비환경의 부정적 요인이 완화될 경우 낙폭 과대, 밸류에이션 매력 등으로 탄력적인 주가 상승이 기대된다는 예상이다.


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