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한솔제지, 서울지류유통 경영권 인수 긍정적..매수

최종수정 2007.08.31 08:10 기사입력 2007.08.31 08:10

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동양종합금융증권은 31일 한솔제지에 대해 서울지류유통 경영권 인수는 긍정적이라며 투자의견 매수, 목표주가 2만3000원을 제시했다.

전날 한솔제지는 서울지류유통 지분 32%를 매입, 총 36.9%의 지분을 보유하게 돼 최대주주에 올라 경영권을 인수했다고 밝혔다.
김미연 애널리스트는 "서울지류유통 경영권 인수는 긍정적으로 평가된다"며 "제지 메이커와 대형 제지 유통사의 수직계열화로 적정 유통마진을 확보함으로써 수익성을 극대화 할 수 있을 것"이라고 설명했다.

김 애널리스트는 "최근 인쇄용지사업은 한정된 시장에서 유통업체들의 난립으로 상호 과당경쟁과 저가공세로 기본 유통마진도 기대하기 어려운 상황"이라며 "반면 미국, 일본을 비롯한 해외 제지업체들의 경우 제지 메이커와 제지 유통사의 수직계열화 및 대형화는 상당부분 진척됐다"고 말했다.

그는 "이번 한솔제지의 서울지류유통 경영권 인수로 인한 수직계열화로 소매가격에 대해 적절한 영향력이 발휘될 수 있을 것"이라며 "이는 향후 제품가격에 원가 반영이 되는 합리적 가격 결정 체계로 나아가는 하나의 요소로 작용할 것"이라고 내다봤다.

또 "비용절감 및 생산성 향상, 비가격 경쟁 등을 통한 수익성 개선이 긍정적"이라며 "수직계열화로 판매 관리비가 연 2.2%p 절감될 뿐 아니라 통합물류운영으로 보관, 운반, 하차비 등의 절감효과가 기대된다"고 덧붙였다.

김지은 기자 jekim@newsva.co.kr
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