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메가스터디, 스톡옵션 취소 및 리스크 해소..매수

최종수정 2007.06.28 08:35 기사입력 2007.06.28 08:30

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한화증권은 28일 메가스터디에 대해 강사진 중 1명에 대한 스톡옵션을 취소 및 임기 만료될 강사와 장기계약을 체결했다는 내용을 전일 공시했다며 투자의견 매수 및 목표가 20만7000원을 유지했다.

이남령 애널리스트는 "7만5000주 스톡옵션 취소로 주식보상비용에 대한 환입이 예상된다"며 "기존에 인식된 주식보상비용은 2006년 48억원, 2007년 1분기 25억원이었으며, 취소에 따라 환입액은 잔여 스톡옵션 2만5000주에 대한 비용을 제외할 때 55억원으로 추정된다"고 설명했다.

또 비용 감소에 따라 올해 영업이익은 전년대비 70.5% 상승한 551억원으로 증가할 것으로 예상한다고 설명했다.

이 애널리스트는 "인기강사인 김기훈 강사와의 장기 계약 체결로 메가스터디에 제기된 스타 강사 이탈 리스크라는 시장의 우려를 해소시킬 수 있을 것으로 기대한다"고 말했다.

이어 강력한 브랜드와 시장 점유율을 바탕으로 중고등 온라인 강의 시장에서 시장 지배력이 강화되고 있어, 특정 강사에 대한 매출 의존도가 점차적으로 낮아질 것으로 예상한다고 그는 밝혔다.

유민진 기자 jyyu@akn.co.kr
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