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종근당, 유통재고 축소 징후에 주목..목표가↑

최종수정 2007.06.08 08:46 기사입력 2007.06.08 08:44

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대우증권은 8일 종근당에 대해 뚜렷한 유통재고 축소 징후에 주목하라며 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 4만2000원으로 상향조정했다.

임진균 애널리스트는 "지난해 3분기부터 유통재고 축소를 위한 구조조정에 들어간 후 성장성과 수익성이 하락했으나 영업실적은 전분기대비 2분기부터, 전년동기비 3분기부터 턴어라운드할 것"이라고 평가했다.

임 애널리스트는 "무엇보다 주목해야 할 대목은 뚜렷한 유통재고 축소 징후"라며 "매출성장률보다 월등히 높은 원외처방조제액 증가율이 그 증거"라고 말했다.

그는 "턴어라운드는 신제품이 주도할 것"이라며 "신약개발에서도 성과가 나타나고 있고, 일부 신약은 글로벌 신약으로서의 가능성도 내포하고 있다"고 설명했다.

아울러 "구조조정에 대한 불확실성, 실적턴어라운드 마무리까지의 긴 시간 등을 고려해 그동안 밸류에이션에 할인율을 적용했으나 실적정상화, 뚜렷한 유통재고 축소 징후 등 현재는 디스카운트 요인이 대부분 해소됐다"며 "M&A 루머가 최근 주가급등에 어느정도 기여했다는 점은 단기적으로 부담이지만 성공적인 구조조정을 가정할 경우 아직 투자매력이 남아있다"고 덧붙였다.

김지은 기자 jekim@akn.co.kr
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