연말 증시 3대 변수는 '美대선·실적·수급'

10개 증권사 리서치센터장
코스피 2200~2500선 예상
불확실성 확대 美대선 촉각
개인 매도 수급 부담 가능성

[아시아경제 송화정 기자]미국 대통령 선거로 증시 불확실성이 지속되고 있는 가운데 미국 대선, 기업실적, 수급 변화 등이 연말 증시에 영향을 미치는 변수가 될 것으로 전망된다. 주요 증권사들은 연말까지 코스피가 대체로 2200선에서 2500선 사이에서 움직일 것으로 내다봤다.

23일 아시아경제신문이 국내 주요 10개 증권사 리서치센터장을 대상으로 4분기 코스피 예상 밴드를 조사한 결과, 코스피의 저점 평균은 2218포인트, 고점 평균은 2480포인트였다.

이제 채 2주도 남지 않은 미국 대선이 현재 증시에 가장 큰 영향을 미칠 변수로 꼽힌다. 미국 대선으로 인해 증시 불확실성이 확대된 상황이어서 선거 결과에 따라 불확실성 해소 여부에 시장은 촉각을 곤두세우고 있다. 윤희도 한국투자증권 리서치센터장은 "미국 대선 전까지 시장은 부진한 흐름을 보일 것"이라며 "선거 이후 트럼프가 결과에 불복한다면 불확실성은 12월까지 연장될 가능성이 생긴다. 반면 조 바이든 민주당 대선 후보가 결과에 이의를 제기할 수 없을 정도의 압도적인 차이로 승리한다면 불확실성이 해소되면서 시장에서는 강한 안도 랠리가 나타날 것"이라고 전망했다.

미국 대선에 따른 영향은 일시적일 것이란 의견도 있다. 신동준ㆍ유승창 KB증권 리서치센터장은 "트럼프 대통령의 대선 결과 불복 가능성 등 노이즈는 존재하나 시장에 미치는 영향은 일시적일 것"이라며 "펀더멘털을 흔드는 이슈가 아닌 만큼 낙폭도 5% 이내로 제한적일 것"이라고 말했다. 조용준 하나금융투자 리서치센터장도 "대선이라는 정치적 불확실성은 대선 불복 및 재검표와 같은 추가적인 이슈만 없다면 대선 결과와 함께 소멸될 것"이라며 "대선 전 변동성이 확대됐다가 대선 후에는 경기와 기업 실적을 반영해 재상승 국면에 진입할 것"이라고 내다봤다.

대선 결과에 상관없이 주식 선호 현상은 이어질 것이란 전망이다. 오현석 삼성증권 리서치센터장은 "미국 대선 전까지는 방향성 없이 변동성이 확대되겠지만 대선 이후에는 누가 집권하든 경기 부양적 정책기조를 이어갈 것으로 예상되기 때문에 주식 선호 현상은 지속될 것"이라고 말했다.

수급의 변화도 연말 증시에 영향을 미치는 주요 변수로 꼽힌다. 신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 사태 이후 국내 증시를 떠받쳐 온 개인투자자들이 연말을 앞두고 매도로 돌아서고 있기 때문이다. 이달 들어 전일까지 개인은 코스피시장에서 1조원을 순매도했다. 월간 기준으로 개인이 순매도를 기록한 것은 지난해 12월 이후 10개월 만이다. 정부가 주식 양도세 부과 대주주 기준 요건을 3억원으로 강화하기로 한 것 등이 영향을 미친 것으로 풀이된다. 신동준ㆍ유승창 센터장은 "개인 수급은 10월 중순 이후 매도 우위로 전환했다"면서 "11월부터 매도세가 본격화하는 계절성이 존재하며 이는 개인 수급 비중이 높은 코스닥에 수급 부담으로 이어질 것"이라고 말했다. 반면 달러 약세로 외국인 유입이 기대된다. 원ㆍ달러 환율은 지난 21일 1131.9원에 거래를 마쳐 종가 기준으로 1년 7개월 만에 가장 낮은 수준을 보였다. 이창목 NH투자증권 리서치본부장은 "특히 미국 대선에서 바이든 후보가 당선될 경우 달러 약세 기조가 강할 것"이라며 "증세 및 규제 강화 정책은 달러 약세 요인으로 이에 따라 국내 증시로 외국인 자금이 유입될 수 있을 것"이라고 설명했다.

실적도 증시에 영향을 미칠 것으로 보인다. 기업들의 3분기 실적 발표가 이어지고 있는 가운데 4분기 실적 전망치도 상향 조정되고 있다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 코스피의 3분기 영업이익 컨센서스는 전년 동기 대비 15.44% 증가한 37조5051억원이다. 이는 한 달 전에 비해 1.7% 상향 조정된 수치다. 4분기 영업이익 컨센서스는 35조7361억원이다. 이는 전년 동기 대비 55.14% 증가한 수치로, 한 달 전에 비해서는 4.5% 상향 조정됐다.

송화정 기자 pancake@asiae.co.kr