본문 바로가기
Dim영역

지배구조 개편하는 지주사 한화, 대출 유동화로 자금 조달

뉴스듣기 스크랩 글자크기

글자크기 설정

닫기
인쇄 RSS

신한은행 주관 800억 차입
사업부 분할·매각 등 사업구조 개편
계열사 출자로 차입부담 과도 '재무안정성↓'

한화그룹 지주사인 한화가 대출 유동화 방식으로 자금을 조달했다. 사업부 분할 등 지배구조 개편을 추진하면서 불확실성이 커진 가운데 회사채 대비 상대적으로 저렴한 금리를 택한 것으로 풀이된다. 잇따른 투자로 재무구조가 악화한 것도 자금조달 우회로를 활용하는 배경으로 작용했다.


한화그룹 본사 사옥 전경

한화그룹 본사 사옥 전경

AD
원본보기 아이콘

27일 투자은행(IB) 업계에 따르면 한화는 신한은행 주관으로 만든 특수목적법인(SPC)으로부터 800억원어치의 3년 만기 대출을 받았다. 신한은행은 SPC를 통해 대출을 기초자산으로 한 유동화증권을 발행해 대출 재원을 마련했다. 한화가 원리금을 SPC에 상환하면 SPC가 투자자들에게 유동화증권 원리금을 지급하는 방식이다.

한화그룹은 현재 지주사인 한화를 중심으로 사업구조를 개편 중이다. 한화는 올해 7월 플랜트 및 풍력, 태양광장비 사업을 각각 자회사인 한화오션과 한화솔루션에 양도하기로 했다. 또 모멘텀(가칭 한화모멘텀) 부문을 물적분할해 신설회사를 설립한다. 올해 9월에는 자회사인 한화에어로스페이도 인적분할할 예정이다. 앞서 2022년에는 방산 부문을 분할·매각하면서 한화건설을 합병한 바 있다.


사업부를 분할하거나 매각하는 방법으로 지배구조를 개편하면 지주 부문이 비중이 증가한다. 한화생명, 한화에어로스페이서, 한화솔루션 등에서 받는 배당금이나 브랜드 수수료 매출 비중이 늘어나게 된다. 하지만 글로벌(무역), 건설 등 자체 사업의 비중이 여전히 높은 수준을 유지한다. IB업계 관계자는 "분할 과정에서 차입금을 일부 덜어내면서 재무구조를 개선하는 효과가 있을 것"이라고 내다봤다.


한화는 사업 부문의 실적 부진 속에 계열사 투자를 늘리면서 차입금 부담이 확대되는 등 재무 상황이 악화했다. 지난해 기준 연간 매출은 7조원에 육박하는데 지주 부문의 영업이익은 1889억원, 사업 부문의 영업이익은 729억원으로 자체 사업의 수익성이 현격히 저하돼 있다. 글로벌 부문의 선방에도 모멘텀 부문의 적자와 건설 부문의 부진 때문이다.

수익성 악화 속에서 투자를 늘리면서 차입금은 2020년 2조1100억원 수준에서 올해 1분기 말 4조4900억원 수준으로 증가했다. 차입금에서 현금성자산을 뺀 순(純)차입금은 1조7600억원에서 4조1800억원으로 늘어났다. 방산 부문 지분 매각에도 불구하고 한화건설 합병과 한화솔루션, REC실리콘, 일본 한화큐셀, 덕양에너젠 등으로의 지분투자로 차입 부담이 많이 증가했다.


이 과정에서 지주사의 이중레버리지(자기자본 대비 종속관계 기업 투자자산의 비중)는 130%를 계속 상회하고 있다. 계열사 출자나 지분 취득의 상당 부분을 차입금으로 했다는 얘기다. IB업계 관계자는 "지배구조와 재무상황에 대한 불확실성 때문에 공모채 발행보다는 기존 거래관계에 있던 신한은행과 대출 유동화 방식으로 자금을 조달했다"고 설명했다.





임정수 기자 agrement@asiae.co.kr
AD

<ⓒ투자가를 위한 경제콘텐츠 플랫폼, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>

함께 본 뉴스

새로보기

이슈 PICK

  • '尹탄핵 청문회' 시작부터 아수라장…"퇴거하라" vs "위원장이 나가라" 서울 올림픽대로 여의상류IC 교통 통제 '집값 거품 터질라'…국민·신한·우리, 금리 또 올렸다

    #국내이슈

  • '역대급 상태' 공룡화석, '역대 최고가' 620억에 팔려 "암살서 살아남은 트럼프와 대비" 바이든, 사퇴 압박 속 코로나19 재확진(종합) "김연아 떠난 후에야 1등 할 수 있었다"…아사다 마오, 13년 만 심경 고백

    #해외이슈

  • [포토] 채상병 1주기 추모하는 시민들 [포토] 채소값 폭등, 호박 사기도 겁나네 [포토] 물보라 일으키며 달리는 차량

    #포토PICK

  • 782마력 신형 파나메라 PHEV, 내년 韓 출시 [포토] 거침없이 달린다, 올 뉴 콜로라도 사전계약 7000대 돌풍, 르노 '콜레오스' 부산서 양산 개시

    #CAR라이프

  • [뉴스속 용어]유럽 첫 데뷔, 체코 맞춤형 한국형 원자로 'APR1000' [뉴스속 인물]"총격 듣자마자 알아" 美대선 흔들 역사적 사진 찍은 퓰리처상 수상자 "드라마에선 피곤할 때 이거 먹더라"…'PPL 사탕' 코피코 만든 이 회사[뉴스속 기업]

    #뉴스속OO

간격처리를 위한 class

많이 본 뉴스 !가장 많이 읽힌 뉴스를 제공합니다. 집계 기준에 따라 최대 3일 전 기사까지 제공될 수 있습니다.

top버튼

한 눈에 보는 오늘의 이슈