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[클릭 e종목]"LG디스플레이 '상저하고'…하반기 멀티플 정상화 기대"

최종수정 2022.01.27 10:41 기사입력 2022.01.27 10:41

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[아시아경제 이명환 수습기자] 미래에셋증권은 LG디스플레이 의 주가 하락으로 인한 상승여력 확대로 투자의견을 매수로 상향한다고 27일 밝혔다. 목표가는 2만6000원을 유지했다.


LG디스플레이의 2021년 4분기 매출액은 8조8000억원, 영업이익은 4760억원이다. 매출액은 직전분기 대비 22% 늘어난 반면 영업이익은 전분기보다 10% 줄었다. 김철중 미래에셋증권 연구원은 "매출액은 당초 예상치보다 높지만 영업이익은 당사 추정치와 시장 예상치를 밑돌았다"고 분석했다. 영업이익 부진의 원인에는 ▲예상 대비 가파르게 진행됐던 LCD 패널 가격하락 ▲성과급 등 일회성 비용 반영 등이 제시됐다.

미래에셋증권은 LCD 가격 하락이 예상보다 빠르게 진행된다며 이 회사의 올해 예상 영업이익을 기존 1조5000억원에서 1조3000억원으로 -14% 하향 조정했다. 김 연구원은 "디스플레이 시장 비수기 진입으로 1월부터 IT용 LCD 가격 하락폭이 확대되고 있는 상황"이라고 설명했다.


미래에셋증권은 LG디스플레이가 올해 극명한 '상저하고'를 보일 것이라며 멀티플 정상화는 하반기 중 진행될 것이라고 분석했다. 동시에 영업이익 기준로 유기발광다이오드(OLED)가 LCD를 상회하는 시점은 다소 앞당겨질 것으로 전망했다.


김 연구원은 "IT용 LCD 업황 둔화 속도가 빠를 경우 잔여 LCD 라인의 폐쇄 시점이 앞당겨질 가능성이 있다"며 "중장기적 관점에서 추가적인 매출·이익 추정치 하향과 일회성 비용 반영 가능성이 있다"고 설명했다.

이어 "향후 글로벌 업황과 경쟁사 상황에 따라 유동적인 사업 전략이 필수"라면서 "유의미한 멀티플 정상화는 불확실성 해소 후 진행될 것"이라고 전망했다.


이명환 수습기자 lifehwan@asiae.co.kr
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